انخفضت أسعار النفط بشكل طفيف يوم الثلاثاء مع انخفاض أسعار السلع الأساسية، بعد أن أشارت إسرائيل وحماس إلى أن الهدنة قد تكون قريبة في معركة القدس.
ومع ذلك، فإن استمرار الضربات الجوية في البحر الأحمر والاجتماع المعلق لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي طغت على التطورات الأخيرة.
اتجاهات السلع: الفرص المتاحة أمام المتداولين
تحظى السلع باهتمام كبير من قبل المستثمرين، الذين يترقبون أي تلميحات من المتداولين الفعليين للشراء في الوقت الذي يجتمع فيه الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء للاطلاع على آخر المستجدات بشأن تعديل أسعار الفائدة.
وارتفعت العقود الآجلة لخام برنت لشهر يونيو، والتي تنتهي صلاحيتها يوم الثلاثاء، 26 سنتًا إلى 88.67 دولارًا للبرميل، في حين ارتفعت العقود الآجلة لشهر يوليو الأكثر نشاطًا 38 سنتًا إلى 87.58 دولارًا للبرميل حوالي الساعة 1101 بتوقيت جرينتش.
توقعات الفوركس - التضخم والعملات وغير ذلك الكثير!
وارتفعت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بنحو 34 سنتًا لتصل إلى 82.97 دولار للبرميل.
اتجاهات السلع الأساسية: التوترات في الشرق الأوسط
ومع ذلك، فقد أدى الحماس الذي ساد أوائل الأسبوع - مدفوعًا بتجدد الآمال في وقف إطلاق النار بين إسرائيل وحماس - إلى توقف أسعار النفط وسط السلع عمومًا مع انخفاض تشغيل المصافي وارتفاع المخزون، وفقًا لما ذكره كارستن فريتش المحلل لدى كومرتس بنك.
وفي الوقت نفسه، أدت الهجمات المستمرة التي يشنها الحوثيون المدعومون من إيران على الملاحة البحرية جنوب قناة السويس إلى استمرار أسعار النفط مع ما يترتب على مثل هذه الأعمال من مخاطر تتعلق بتعطيل تدفق النفط الخام.
اتجاهات السلع: رفع سعر الفائدة الفيدرالي
ومع وضع اتجاه السلع في مقدمة اهتمامات السوق، تستعد السوق أيضًا لردود الفعل المحتملة من اجتماع الاحتياطي الفيدرالي القادم، حيث يمكن أن يمنع التضخم العنيد أي تخفيضات في أسعار الفائدة، وقد يرتفع الدولار الأمريكي بدلاً من ذلك، مما يضغط على الطلب على النفط.
يتساءل المستثمرون عما إذا كانت زيادات أسعار الفائدة ستحدث هذا العام والعام المقبل على حد سواء بالنظر إلى ثبات التضخم وسوق العمل واتجاهات السلع الأساسية ومعنويات المستثمرين.
اتجاهات السلع الأساسية: ماراثون بترول ماراثون
قفزت الأسهم يوم الثلاثاء مع تفوق شركة التكرير الأمريكية الكبرى ماراثون بتروليوم على توقعات أرباح الربع الأول من العام، وذلك بفضل الطلب القوي على المنتجات المكررة وتقلص إمدادات الوقود بسبب صيانة المصافي والاضطرابات في روسيا، الأمر الذي من شأنه أن يضع المزيد من الضغوطات الصعودية على السلع.
كما زادت الشركة من تفويضها بإعادة شراء الأسهم بمقدار 5 مليارات دولار.
وقد أدت أعمال صيانة المصافي وانقطاعها في المنشآت الروسية، وهجمات الطائرات بدون طيار الأوكرانية على أهداف روسية، إلى الضغط على إمدادات المنتجات المكررة.
اتجاهات السلع الأساسية: ارتفاع الطلب على الوقود
وعلى الرغم من ذلك، صمد الطلب على الوقود، حيث بلغ متوسط إمدادات الولايات المتحدة من المنتجات - وهو مقياس للطلب - 20.10 مليون برميل يوميًا حتى نهاية مارس، مرتفعًا من 19.7 مليون برميل يوميًا قبل عام، وفقًا لإدارة معلومات الطاقة الأمريكية.
آخر أخبار الأسهم: أديداس تفوز وتيسلا تحت النيران!
وقالت شركة ماراثون إنها خططت واستكملت أعمالاً فصلية مرتفعة بقيمة 648 مليون دولار أمريكي في أعمال التحويل في الربع، لتبلغ نسبة الاستخدام 82% فقط في هذا الربع، مما أدى أيضًا إلى خفض تكاليف تشغيل التكرير للبرميل إلى 6.14 دولار أمريكي.
وانخفضت الشركة بشكل طفيف في الربع الأخير من العام الماضي إلى 2.7 مليون برميل يوميًا، مقارنةً بـ 2.8 مليون برميل يوميًا في العام السابق، ومن المتوقع أن يصل إنتاجها في الربع القادم إلى 2.97 مليون برميل يوميًا.
اتجاهات السلع: مخزون جيد
وعلى صعيد المحصلة النهائية، حقق قطاع التكرير والتسويق في ماراثون أرباحًا بلغت 766 مليون دولار أمريكي، مقابل إجماع المحللين (أي متوسط جميع تقديرات المحللين في وول ستريت) بقيمة 574 مليون دولار أمريكي.
على الرغم من التفوق الكبير في الربحية، فقد تقلصت هوامش التكرير والتسويق بأكثر من 27% إلى 18.99 دولارًا للبرميل على أساس سنوي، وهو ما يمثل تطبيعًا للهوامش وبالتالي الأرباح التي كانت قد اندلعت في عام 2022، عندما كان العالم يعاني من غزو أوكرانيا، وهو الحدث الذي حدد اتجاهات السلع الأساسية في العام الماضي أو نحو ذلك.
اتجاهات السلع الأساسية: الحد الأقصى لأسعار النفط الروسي
وفي مصفاة فيندلاي بولاية أوهايو، قالت الشركة إنها ربحت 2.58 دولار للسهم عن الأشهر الثلاثة المنتهية في 31 مارس، وهو ما يفوق توقعات المحللين البالغة 2.42 دولار.
ندد تحالف من شركات التأمين الغربية بتطبيق سقف أسعار النفط الروسي، واصفًا إياه بأنه غير فعال ويدفع المزيد والمزيد من السفن للانضمام إلى "أسطول الظل".
ويشكل هذا الاحتجاج توبيخًا قويًا لسياسة تهدف إلى الحد من إيرادات الكرملين والمساعدة في استقرار أسعار الطاقة العالمية مع استمرار تغير اتجاهات السلع الأساسية.
أدخلت مجموعة السبع هذا السقف بناءً على طلب من الولايات المتحدة للحفاظ على تدفق النفط الروسي إلى أقل من 60 دولارًا للبرميل، في محاولة لدرء ارتفاع أسعار الطاقة خلال الحرب الأوكرانية، وفي الوقت نفسه قطع الدولارات المالية عن الكرملين.
وفي الوقت نفسه، كتبت المجموعة الدولية لنوادي P&I، التي تؤمن على معظم الشحنات البحرية في العالم، في بيان - تم تدوينه لاحقًا في السجل في جلسة استماع برلمانية في المملكة المتحدة - أن الحد الأقصى فشل بشكل تراكمي في تحقيق أهدافه في العامين اللذين انقضيا منذ تطبيقه.
وكان ذلك بسبب استخدام روسيا لأسطولها الخاص والسفن الخارجة عن سيطرتها لإحداث فوضى عالمية في أسعار السلع الأساسية (حيث غادر ما يقدر بنحو 800 ناقلة بسبب السقف، كما قالت، مما يقدم لمحة عن كيفية تأثير السقف على كل شيء بدءًا من أنماط التجارة إلى اتجاهات السلع الأساسية).
وفي حين أن البرامج تواجه بعض الصعوبات - مثل رجال الأعمال في الولايات المتحدة الذين يعملون على التهرب من العقوبات، أو حقيقة أن هذه العقوبات لم تؤثر بشكل كبير على الإيرادات الروسية - يعتقد كل من المسؤولين الأمريكيين والأوروبيين أن السقف كان ناجحًا حتى الآن لأنه يساعد على خفض عائدات النفط دون التسبب في انقطاع الإمدادات وإجهاد استقرار الأسعار.
وقد زاد تطبيق مسؤولي وزارة الخزانة الأمريكية من صعوبة الأمر بالنسبة للسفن الراغبة في نقل الخام الروسي، في الوقت الذي يتوفر فيه عدد أقل من الناقلات وأسعار أعلى من المعتاد في الأسواق الدولية.
في جلسة الاستماع، أشار توم كيتنج، مدير مركز التمويل والأمن التابع للمعهد الملكي للخدمات المتحدة، إلى الانتهاكات المعترف بها علنًا للحد الأقصى في الولايات القضائية في المملكة المتحدة ومجموعة الدول السبع، وقال إن بعض شركات التأمين كانت تخالف الحد الأقصى.
تتسم التجارة الدولية وتدفقات السلع الأساسية بالديناميكية الشديدة ولا يمكن التنبؤ بها إلا جزئيًا.
وهي تحدث في فضاء جيوسياسي يلعب فيه التفاعل بين جميع القوى العظمى، بما في ذلك روسيا، دورًا.
قبل بضعة أشهر، شكّل اكتشاف نفطي كبير قبالة سواحل ناميبيا مشكلة لشركة Galp Energia البرتغالية. حسناً، ليست مشكلة في حد ذاتها، بل تحدياً.
قال فيليب سيلفا الرئيس التنفيذي لشركة جالب للمحللين هذا الأسبوع إن أكبر شركة نفط في البرتغال لم يكن لديها ببساطة الرصيد المصرفي اللازم لتطوير حقل موباني، لذا ستحتاج إلى إيجاد شريك - شريك لديه محفظة مالية أكبر ومصلحة أكبر في تحمل التكاليف الرأسمالية.
باختصار، هذه سمة متزايدة من سمات تطورات السلع الأساسية.
أكملت شركة جالب الأسبوع الماضي فقط مرحلة التنقيب في حقل موباني، مقدرة الحد الأدنى من الإنتاج بما لا يقل عن 10 مليارات برميل من النفط.
وعلى هذا النحو، فقد أصبح حقل موباني عامل تغيير محتمل لتجارة السلع في المنطقة.
وقالت مصادر لوكالة رويترز إن شركة جالب شرعت بالفعل في بيع 40% من حصتها البالغة 80% من قطاع التنقيب.
كان سيلفا متفائلًا بأن المشروع يمكن أن يكون ناقل نمو جديد لشركة Galp - فموقع موباني، على سبيل المثال، من المحتمل أن يضم أكثر من وحدة إنتاج وتخزين وتفريغ عائم (FPSO)، مما يتطلب استثمارًا بعشرات المليارات من الدولارات، على حد قوله.
قال سيلفا: "لا تستطيع شركة Galp بمفردها الاستثمار في شيء بهذا الحجم.
كانت الشركة تفعل ما كان يفعله الآخرون، وتتحرك مع اتجاه السلع.
وفي موزمبيق أيضًا، أشار إلى الحاجة إلى الحد من مخاطر مشروع الغاز الطبيعي العالمي الذي تبلغ قيمته مليارات الدولارات في حوض روفوما، حيث تمتلك شركة جالب حصة 10% في كونسورتيوم تقوده موزمبيق روفوما فينتشر (حصة 70%) مع شركة النفط الأمريكية العملاقة إكسون موبيل وشركة النفط والغاز الإيطالية إيني وشركة البترول الوطنية الصينية.
تعكس اتجاهات سلع الطاقة في القطاع الديناميكيات الجيوسياسية والمالية المختلطة.
رفعت شركة كوكا كولا توقعاتها لنمو المبيعات السنوية بعد أن فاقت الإيرادات والأرباح التوقعات في الربع الأول من العام، مدعومةً بالإنفاق القوي للمستهلكين على المشروبات الغازية والعصائر الفاخرة للشركة حول العالم.
يتزايد الطلب على المشروبات الراقية خارج المنزل، لا سيما في الولايات المتحدة، حيث يسعد الأمريكيون بتناول المشروبات الأكثر تكلفة أثناء وجودهم في السينما أو تناول الطعام خارج المنزل.
وباعتبارها أكبر مُصنّع للمشروبات الغازية في العالم، تستفيد كوكا كولا من الطلب الدولي القوي، في أوروبا وأمريكا اللاتينية على وجه الخصوص.
وقد عززت الابتكارات مثل إعادة إطلاق قهوة جورجيا وإعادة صياغة مشروب سبرايت من المبيعات في تلك المناطق، مما أدى في النهاية إلى اتجاهات سلعية أوسع نطاقاً.
في الربع الأول، سجلت شركة كوكا كولا زيادة بنسبة 15% في الإيرادات العضوية في أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا، وزيادة بنسبة 7% في أمريكا الشمالية.
وقد سجلت الشركة زيادة إجمالية في متوسط سعر البيع بنسبة 13%، في حين نمت أحجام الوحدات بنسبة 1% بشكل متواضع.
وقد لاحظ كريستيان جرينر، وهو مدير محفظة أول في شركة F/m Investments، أن "أداء كوكاكولا جيد من بعض البلدان من منظور النقد الأجنبي لأن تلك البلدان أكثر اعتيادًا على التضخم، وباعتبارها اسمًا تجاريًا قويًا، فإنها لا تعاني بشكل غير متناسب من تآكل الأسعار".
كما تضاعف كوكا كولا من عروضها الترويجية وتجديد منتجاتها الحالية وطرح منتجات جديدة لتلبية الطلب المتزايد من المستهلكين خلال دورة السلع الأساسية هذه.
وتتوقع الشركة الآن نمو المبيعات العضوية بنسبة 8% إلى 9% في العام المالي 2024، بعد أن كانت النسبة المتوقعة تتراوح بين 6% إلى 7%.
ارتفع صافي إيرادات كوكاكولا في الربع الأول بنسبة 2.5% إلى 11.23 مليار دولار أمريكي، متجاوزًا توقعات مجموعة لندن للأسواق المالية البالغة 11.01 مليار دولار أمريكي، وارتفعت الأرباح المعدلة إلى 72 سنتًا للسهم الواحد، متجاوزةً التوقعات البالغة 70 سنتًا.
وبالنظر إلى هذه النتائج، ليس من المستغرب أن تُبقي شركة كوكاكولا على توقعاتها للنمو السنوي لأرباح السهم الواحد القابلة للمقارنة عند 4% إلى 5%، وهو ما يُعد ترقية طفيفة عن توقعاتها السابقة.
وقال جيرالد باسكاريللي المُحلل جيرالد باسكاريللي لدى Wedbush: "أعطت شركة كوكاكولا دفعة توجيهية ولكن من ناحية العملة، لم يتغير شيء من حيث القيمة الأساسية للدولار".
انخفضت أسعار الكاكاو العالمية بأكثر من 20% خلال يومين، مع وجود محفزات فنية تسببت في هبوط ما يعد بالفعل أحد أكثر الأسواق التي تفتقر إلى السيولة في أكثر الفترات افتقارًا للسيولة في التاريخ، في إشارة ستتردد أصداؤها في جميع أنحاء السلع.
قال أحد تجار الكاكاو في لندن عن الارتفاع الكبير في أسعار الكاكاو هذا العام: "شهدت هذه السوق هروبًا" حتى من الأموال التي عادةً ما تغذي مثل هذه التحركات.
قبل انخفاض هذا الأسبوع، تضاعفت العقود الآجلة للكاكاو في بورصة ICE، وهي المعيار العالمي لتسعير حبوب الكاكاو، ثلاث مرات تقريبًا بسبب سوء الأحوال الجوية والأمراض التي تؤثر على أكبر المنتجين، ساحل العاج وغانا.
أجبرت الزيادة الحادة العديد من اللاعبين التقليديين في السوق المادية على الانسحاب، مع زيادة مقابلة في صناديق التداول اليومي الخوارزمية، التي تتداول استجابةً للإشارات الفنية، والتي تؤدي إلى تفاقم التقلبات، مع قلة السيولة الموجودة.
قال جوناثان باركمان، رئيس قسم المبيعات الزراعية في شركة Marex: "لا يوجد خبر واحد يحرك السوق (الآن)". "إن ضآلة المراكز في نيويورك، والانخفاض القياسي يعني أن تحركات السيولة تتضخم.
كانت الأخبار التي ضربت أسواق الكاكاو يوم الاثنين هي الخسارة التي بلغت 15% تقريبًا في يوم واحد في العقود الآجلة للكاكاكاو في لندن، وهو أكبر انخفاض لها في يوم واحد على الإطلاق.
وحتى منتصف نهار يوم الثلاثاء بتوقيت جرينتش، كانت قد خسرت 4.4% أخرى لتصل إلى 7,340 جنيهًا للطن المتري.
خسرت العقود الآجلة للكاكاو لشهر يوليو في نيويورك بنسبة 5% لتصل إلى 8,500 دولار للطن، بعد أن انخفضت بنسبة 16% تقريبًا في اليوم السابق.
كانت اتجاهات السلع الأساسية متقلبة بشكل خاص بسبب التغيرات الضخمة التي حدثت مؤخرًا.
هذا لأن السوق سيبدأ في إيلاء المزيد من الاهتمام لتطورات المحاصيل خلال الفترة المتبقية من الموسم في ساحل العاج وغانا، لمعرفة ما إذا كانت هناك أي فرصة للتعافي
