أظهرت اتجاهات الأسهم أن الأسواق العالمية تتعافى من خسائرها الأخيرة.
استقرت الأسواق المالية - بما في ذلك السندات والعملات - يوم الأربعاء بعد أن خفضت وكالة فيتش نظرتها للتوقعات الاقتصادية للصين، حيث ركز المستثمرون على بيانات التضخم الأمريكية التي ينتظرها المستثمرون بفارغ الصبر والمقرر صدورها في وقت لاحق من اليوم.
وارتفع مؤشر STOXX 600 الأوروبي بنسبة 0.6%، ليقترب من مستوى قياسي مرتفع، بعد انخفاضه في وقت سابق، في حين ارتفع مؤشر MSCI لأسهم آسيا والمحيط الهادئ خارج اليابان بنسبة 0.65%.
وفي الوقت نفسه، استقرت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية في 10 أبريل/نيسان.
اتجاهات الأسهم: ارتفاع الأداء الاقتصادي في الولايات المتحدة الأمريكية
ومن شأن ارتفاع الإشارات الاقتصادية، لا سيما في الولايات المتحدة، والتخفيضات المُنتظرة في أسعار الفائدة من جانب البنوك المركزية أن تُحفز أسواق الأسهم العالمية على المدى القصير.
ولكن هناك قلق متزايد من أن التضخم في الولايات المتحدة قد يؤخر خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة حتى وقت لاحق من هذا العام، وهو تطور قد يكون ضارًا.
اتجاهات الأسهم: مؤشر أسعار المستهلكين لشهر مارس
ستصدر هذا الأسبوع بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر مارس من الولايات المتحدة، وهي بيانات ضرورية للتنبؤ باتجاهات السوق.
اعتبارًا من 10 أبريل، وفقًا لوكالة بلومبرج - التي تتابع تعليقات 65 خبيرًا اقتصاديًا - فإن احتمالية خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة لأول مرة في يونيو تبلغ 50%، بعد أن كانت التوقعات السابقة تبلغ 60%.
يميل استراتيجيو السوق إلى التركيز على مسارات أسعار الفائدة، لا سيما بالنسبة للولايات المتحدة، لأن الاقتصاد قوي للغاية، ويتساءلون عن سبب الحاجة إلى خفض هذه المعدلات في وقت قريب جدًا.
اتجاهات الأسهم: تخفيضات أسعار الفائدة المحتملة
خلاصة القول هي أن بعض التخفيف من أسعار الفائدة أمر محتمل هذا العام، على الرغم من أنه يجب أن يكون بوتيرة معتدلة، وفقًا لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول.
بينما كانت الأسواق تترقب صدور بيانات التضخم الجديدة في الولايات المتحدة، ارتفعت العوائد على سندات الخزانة القياسية لأجل 10 سنوات ارتفاعًا طفيفًا، لتظل قريبة من أعلى مستوياتها في أربعة أشهر.
اتجاهات الأسهم: التركيز على منطقة اليورو
لم تشهد سندات منطقة اليورو تغيرًا يذكر وسط توقعات بأن البنك المركزي الأوروبي سيعلن أنه سيبدأ في تقليص مشترياته من الأصول في اجتماع متصاعد يوم الخميس.
في أوروبا، تراجعت أسهم قطاع الدفاع قليلًا بعد أن شهدت عمليات بيع مكثفة في اليوم السابق، حيث بدا أن الارتفاع الأخير للقطاع قد تضاءل بالإضافة إلى المبالغة في تقييمه.
اتجاهات الأسهم: التوقعات المستقبلية للصين سلبية
جذبت الآفاق المالية للصين الانتباه مع إعادة تأكيد وكالة فيتش على تصنيف الصين عند "A+" ولكنها عدلت النظرة المستقبلية إلى سلبية على أساس تباطؤ النمو الاقتصادي. وكان رد فعل أسواق الأسهم الصينية متباينًا - حيث انخفضت الأسهم القيادية في البورصات المحلية وارتفع مؤشر هونج كونج هانج سنج.
اتجاهات الأسهم: الين الياباني يصطدم بجدار التضخم
لا يزال الين الياباني في وضع جيد مقابل الدولار، حيث ترددت بعض التقارير عن تدخلات محتملة من جانب السلطات اليابانية للحفاظ على ضعف عملتها.
وفي الوقت نفسه، حافظ مؤشر الدولار نفسه على ثباته، ووصلت أسعار الألومنيوم إلى مستويات مرتفعة لم تشهدها منذ أكثر من عام.
اتجاهات الأسهم السلع الأساسية
ارتفع سعر النفط الخام الأمريكي وخام برنت ارتفاعًا طفيفًا، في حين أن الذهب، الذي لم يسلم من الارتفاع في أسواق الأسهم والسلع، لم يفقد الكثير من قوته - ولا يزال يحوم عند أعلى مستوياته على الإطلاق.
وقبيل إعلان الشركات المصرفية الأمريكية العملاقة عن أرباحها في الربع الأول من العام الجاري عن أرباحها يوم الجمعة، فإن مراقبي السوق لديهم كل الأسباب التي تجعلهم يعتقدون أن الأرباح الدسمة التي جنوها العام الماضي ستشهد انكماشًا من رقم واحد.
لا يزال وباء ما وصفته إندرا نويي الرئيسة التنفيذية الشهيرة لشركة بيبسيكو بوباء ما وصفته إندرا نويي الرئيسة التنفيذية لشركة بيبسيكو بـ "التركيز المفرط على المدى القصير في وول ستريت" معديًا كما هو الحال دائمًا على بشرة عمالقة الصناعة الذين يستعدون لبدء نتائجهم للربع الأول.
اتجاهات الأسهم: أرباح ضخمة للبنوك الأمريكية
وقبيل إعلان الشركات المصرفية الأمريكية العملاقة عن أرباحها في الربع الأول من العام الجاري عن أرباحها يوم الجمعة، فإن مراقبي السوق لديهم كل الأسباب التي تجعلهم يعتقدون أن الأرباح الدسمة التي جنوها العام الماضي ستشهد انكماشًا من رقم واحد.
JPMorgan Chase - الذي من المقرر أن يعلن عن انخفاض متوقع بنسبة 4% في أرباح السهم الواحد (EPS)، مقارنةً بالعام الماضي، وفقًا لاستطلاع LSEG؛ و"سيتي جروب"، تاجر الرهون العقارية غير المرغوب فيها، بانخفاض بنسبة 35%; وبؤرة فيروس المشتقات في وول ستريت، جولدمان ساكس، بانخفاض بنسبة 13%؛ وويلز فارجو، المقرض المتهرب، بانخفاض بنسبة 11%؛ وبنك أوف أمريكا، الطاغوت المالي، 40 مليار دولار في التسويات، بانخفاض بنسبة 18%؛ والعقول المدبرة المرتبة، مورجان ستانلي، بارتفاع مثير للشفقة بنسبة 2% فقط.
ينصب التركيز في هذا الربع على مسار أسعار الفائدة الأمريكية وما تعنيه بالنسبة لصافي دخل البنوك من الفائدة، وهو الهامش بين الإقراض والودائع.
اتجاهات الأسهم: ارتفاع الأرباح
فمنذ أن بدأ الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة في مارس 2022 للحد من التضخم، شهدت البنوك طفرة في الأرباح، حيث بلغت نسبة الدخل القومي الإجمالي نحو 70% من الارتفاع.
يحرص المستثمرون على الاستماع إلى ما يقوله المسؤولون التنفيذيون في البنوك بشأن التوقعات الخاصة بمُستقبل الاستثمار الأجنبي المباشر، حيث تحولت توقعات السوق لتعكس المزيد من التخفيضات المحدودة في أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي.
وقد أشار المحللون في بنك الاستثمار مورجان ستانلي إلى أن ارتفاع أسعار الفائدة سيفيد بنك جي بي مورجان وبنك أوف أمريكا وويلز فارجو أكثر من منافسيهم، مما يعزز من توقعات الدخل الصافي للاستثمار.
اتجاهات الأسهم ارتفاع أسعار الفائدة يضغط على المستهلكين
ولكن استمرار أسعار الفائدة المرتفعة قد يضغط على ميزانيات المستهلكين ويؤدي إلى المزيد من حالات التخلف عن سداد القروض، وقد تضطر البنوك إلى تخصيص المزيد من الاحتياطيات لتغطية الخسائر المحتملة.
وقد أثبتت البنوك ذات العمليات الاستهلاكية والتجارية المتنوعة أنها أكثر مرونة من تلك التي تتعرض لأنشطة عقد الصفقات المتقلبة في وول ستريت.
من بين مجموعة البنوك المدرجة في مؤشر S&P 500، تفوقت بنوك سيتي جروب وويلز فارجو وجي بي مورجان في الأداء حتى الآن هذا العام، وقفزت أسعار أسهمها.
كما ألمحت القفزة في الربع الأول أيضًا إلى ارتفاع في عمليات الدمج والاستحواذ، وهي علامة مرحب بها بالنسبة لجولدمان ساكس ومورجان ستانلي وبنوك الاستثمار الأخرى التي تعتمد بشكل أكبر على رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية.
اتجاهات الأسهم البنوك تستفيد من السيولة النقدية
سيقدم الرؤساء التنفيذيون للبنوك - ولا سيما رؤساء البنوك الكبرى في وول ستريت، الذين كانوا حذرين بشأن تنفيذ عمليات الدمج والاستحواذ الكبرى - توقعات التداول أو التحديثات الاستراتيجية.
تقدم جين فريزر من سيتي جروب، التي شرعت بالفعل في عملية إعادة تنظيم وتقليص واسعة النطاق، مثالاً على رئيس تنفيذي لبنك من المرجح أن يتلقى أسئلة حول كيفية الوصول إلى المستوى التالي.
كما ستكون التحولات القيادية أيضًا على جدول أعمال المستثمرين، حيث يواصل المستثمرون اهتمامهم بالرئيس التنفيذي الجديد لبنك جي بي مورجان واستراتيجية النمو.
في ويلز فارجو، سيراقب المستثمرون ليروا ما إذا كان خروج الرئيس التنفيذي ورئيس مجلس الإدارة معاً في نهاية عام 2020 إلى جانب عدد كبير من المغادرين البارزين سيجعل البنك أقرب إلى حل المشكلات التي فرضتها الجهات التنظيمية التي أعاقت أعماله وأبقت على سقف أصوله.
سيُظهر موسم الأرباح هذا كيف سيكون أداء البنوك الأمريكية مع تغير ظروف السوق من حيث اتجاهات سوق الأسهم، والضغوط التنافسية الناجمة عن تغير أسعار الفائدة، والاستجابات الاستراتيجية.
استقرت العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية التي تركز على الولايات المتحدة في نطاق ضيق يوم الأربعاء في ترقب تقرير عن التضخم الذي يحظى بمتابعة وثيقة، وهو مقياس رئيسي لخطوة الاحتياطي الفيدرالي التالية بشأن أسعار الفائدة.
كانت قراءات التضخم القوية المتتالية في وقت سابق من هذا العام ترجع جزئيًا إلى عوامل "مؤقتة" بما في ذلك تخفيضات الإنتاج التي قادتها منظمة أوبك هذا العام والعام الماضي، بالإضافة إلى الزيادات غير المتكررة في أقساط التأمين على السيارات في كاليفورنيا.
ستحتل بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر فبراير مركز الصدارة مرة أخرى، حيث تتطلع الأسواق إلى ارتفاع معدل التضخم الرئيسي إلى 3.4% على أساس سنوي في مارس (مقارنة بـ 3.2% في فبراير) وتراجع معدل التضخم الأساسي (باستثناء الغذاء والطاقة) بشكل طفيف إلى 3.7% من 3.8% في فبراير.
اتجاهات الأسهم: مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أبريل تحت المجهر
يقول محللو UBS Global Wealth Management: من المرجح أن يشهد مؤشر أسعار المستهلكين لشهر مارس زيادة أقل من شهر لآخر مقارنة بالأشهر الأولى من العام.
تراجعت توقعات السوق بتخفيضات مجلس الاحتياطي الفيدرالي، في اجتماعه القادم، من 150 نقطة أساس في يناير إلى 67 نقطة أساس فقط.
ولكن مع ذلك، لا تزال هناك فرصة تزيد عن 50% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في يونيو، وفقًا لأداة مراقبة الاحتياطي الفيدرالي التابعة لبورصة شيكاغو التجارية، وهي أقل بقليل من توقعات الأسبوع الماضي.
اتجاهات الأسهم الاحتياطي الفيدرالي تحت المجهر
سيصدر في وقت لاحق اليوم محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي لشهر مارس/آذار، والذي قد يعطي بعض الدلائل على أفكار البنك المركزي بشأن رفع أو خفض أسعار الفائدة.
ارتفع مؤشرا ناسداك وستاندرد آند بورز 500 بشكل طفيف في جلسة الأمس، على الرغم من ضعف الأسهم المالية وسط مخاوف من أن يبدأ موسم أرباح الربع الأول من العام على نحو سلبي.
ومن المُقرر أن تُعلن الجهات المصرفية الرئيسية، بما في ذلك بنك جي بي مورجان تشيس وسيتي جروب وويلز فارجو، عن نتائجها المالية الفصلية في وقت لاحق من هذا الأسبوع.
وفي التعاملات المبكرة، ارتفعت مؤشرات داو جونز الإلكترونية بنسبة 0.15%، وارتفعت مؤشرات ستاندرد آند بورز 500 الإلكترونية بنسبة 0.09%، في حين ارتفعت مؤشرات ناسداك 100 الإلكترونية بنسبة 0.05%.
اتجاهات الأسهم: جبابرة التكنولوجيا
في تعاملات ما قبل السوق، ارتفعت أسهم شركات التكنولوجيا العملاقة هنا وهناك: ارتفع سهم Alphabet بنسبة 0.7%، وتراجع سهم Nvidia بنسبة 1.1%.
وفي الوقت نفسه، ارتفعت أسهم شركة تايوان لتصنيع أشباه الموصلات التايوانية التي تصنع معظم الرقائق في العالم بنسبة 1.1% بعد أن تجاوزت الشركة توقعات الإيرادات في الربع الأخير من العام.
ارتفع سهم خطوط دلتا الجوية بنسبة 4.7% بعد الإعلان عن أرباح فصلية قوية مع توقعات متفائلة للأعمال المستقبلية بسبب الطلب القوي على السفر.
ارتفع سهم شركة علي بابا المدرجة في الولايات المتحدة بنسبة 2.9% بعد أن تحدث مؤسسها المشارك جاك ما علانية للمرة الأولى منذ عام تقريبًا عن الإجراءات التي اتخذتها الشركة لإعادة الهيكلة.
وهذا ما يزيد من احتمالية أن يتحدث الملياردير الهادئ قريباً مرة أخرى.
اتجاهات الأسهم: ارتفاع الأسهم الأوروبية
ارتفعت الأسهم الأوروبية عند الافتتاح، حيث قادت أسهم شركات التكنولوجيا الارتفاع، قبيل صدور قراءة رئيسية للتضخم في الولايات المتحدة. ارتفعت أسهم شركة باري كاليبو لصناعة الشوكولاتة لتحقق أكبر مكاسب يومية لها منذ أكثر من خمس سنوات بعد أن أعلنت عن أرقام قوية.
وارتفع مؤشر STOXX 600 لعموم أوروبا بنسبة 0.7% بحلول فترة الاستراحة الصباحية، مع ارتفاع أسهم شركات التكنولوجيا بنسبة 1.5% بعد الأرباح الفصلية الإيجابية التي حققتها شركة TSMC، الشركة الرائدة عالميًا في إنتاج أشباه الموصلات.
تُواصل أسهم شركات التكنولوجيا في العالم مسيرتها الصاعدة مدعومة بالنشوة التي تحيط بالاختراقات في مجال الذكاء الاصطناعي.
وفي الوقت نفسه، ارتفع سهم Barry Callebaut على مؤشر STOXX بنسبة 6.8% بعد أن قالت شركة الشوكولاتة والكاكاو البلجيكية إن نمو المبيعات نصف السنوية ظل قويًا، حيث ساعد ارتفاع أسعار الكاكاو في تحقيق نتائجها. وارتفع مؤشر الأغذية والمشروبات الأوسع نطاقًا بنسبة 0.5%.
يتم تداول المؤشر القياسي في نطاق ضيق منذ أوائل أبريل/نيسان ولا يزال بالقرب من المستويات القياسية التي وصل إليها الشهر الماضي حيث يحافظ المستثمرون على نهج الانتظار والترقب حتى تعطي بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر مارس/آذار دليلاً على خارطة الطريق لتعديلات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
يرى مراقبو السوق أن هناك فرصة بنسبة 53% أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض سعر الفائدة في يونيو من مستواه الحالي بعد ظهور علامات على أن الاقتصاد لا يزال في حالة جيدة.
وفي الوقت نفسه، ستتحول الأضواء في وقت لاحق من هذا الأسبوع إلى اجتماع السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي، حيث تشير توقعات السوق إلى قرار بتثبيت أسعار الفائدة.
كما تضمنت النصائح الأخرى المثيرة للاهتمام الاستحواذ على أسهم شركة Koninklijke Philips - التي ارتفعت بنسبة 2.8% - بعد التوصل إلى اتفاق مع الحكومة الأمريكية بشأن مبيعات أجهزة جديدة لعلاج انقطاع النفس أثناء النوم.
وبالحديث عن ذلك، عادت أسهم شركات سينيور ورينميتال وساب وليوناردو إلى الارتفاع مرة أخرى بمكاسب تتراوح بين 0.5% و2.0% بعد الهبوط الكبير الذي شهدته يوم الثلاثاء.
قفزت أسعار أسهم منتجي توربينات الرياح، سيمنز للطاقة ونورديكس، بنسبة 2.8% و3.7% على التوالي في الأيام التي تلت إعلان الاتحاد الأوروبي أنه سيحقق فيما إذا كان الدعم المدفوع للموردين الصينيين يشوه السوق.
كان التحقيق أحدث محاولة من الاتحاد الأوروبي لحماية صناعات الاتحاد من الانقضاض على واردات التكنولوجيا النظيفة الرخيصة.
انخفضت أسهم شركة إيتالجاس بنسبة 1.1% بعد تقارير تفيد بأنها قدمت عرضًا مبدئيًا بقيمة 4-5 مليار يورو لشراء شركة 2i Rete Gas، منافستها المحلية الرئيسية.
وفي الوقت نفسه، قفز المؤشر النرويجي القياسي بنسبة 0.8% بعد أن أظهرت البيانات أن التضخم الأساسي المعدل حسب الضريبة ارتفع أقل من المتوقع في مارس وكان متوافقًا إلى حد كبير مع ما توقعه البنك المركزي، مما يمهد الطريق لخفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام.
وبعبارة أخرى، تشير التحركات في الأسواق الأوروبية إلى أن المستثمرين لا يتوقعون حتى الآن الكثير من التغيير في السياسة النقدية. إنهم يراقبون الأعاصير بعناية.
