ارتفاعات سوق الأسهم، ومؤشر أسعار المستهلكين، وشركة إنتل تتعرض لضغوط - الأسواق نشطة للغاية خلال الأسبوع الثاني من شهر مارس 2024.
بدءًا من مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي وحتى آخر أخبار سوق الأسهم، تقوم Finbok بتحليل أكبر التحركات المالية.
نتناول في هذا المقال أهم الاتجاهات والعوامل والأخبار السياسية التي تؤثر على سوق الأسهم.
سوق الأسهم - الأسواق المتأرجحة الاحتياطي الفيدرالي
اهتزت الأسهم العالمية ولكنها ارتفعت يوم الثلاثاء 12 مارس. يأتي ذلك في أعقاب التقارير التي أظهرت ارتفاع التضخم الأمريكي مرة أخرى في فبراير 2024، مع إبقاء الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول مما كان متوقعًا على نطاق واسع.
أفاد مكتب إحصاءات العمل الأمريكي التابع لوزارة العمل الأمريكية أن مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة ارتفع بنسبة 0.4% الشهر الماضي المعدلة موسميًا مقارنة بشهر يناير.
وهذه هي نفس الوتيرة المسجلة في شهر يناير وتتماشى مع الوتيرة المتوقعة من الاقتصاديين الذين استطلعت رويترز آراءهم. وارتفعت أسعار البنزين بنسبة 18.4%، وقفزت تكاليف المأوى بنسبة 0.4%.
سوق الأسهم - مؤشر داو جونز يرتفع
وساهمت سوق الأسهم الأمريكية في تعزيز المزاج الهابط، حيث ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.52% لينهي اليوم عند 38,971.02.
وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.84% ومؤشر ناسداك المركب بنسبة 1.11%، حتى بعد التراجع الذي شهدته الجلسة في وقت مبكر.
واتساقًا مع بيانات التضخم، ارتفعت عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بمجرد بدء التداول: ارتفع العائد على السندات لأجل 10 سنوات بمقدار 3.5 نقطة أساس ليصل إلى 4.139%، وارتفع العائد على السندات لأجل عامين بمقدار 4.8 نقطة أساس ليصل إلى 4.5821%.
تخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالية في الطريق؟
بالنسبة لتخفيضات سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، ظلت معظم توقعات السوق الآجلة ثابتة، مع وجود فرصة بنسبة الثلثين تقريبًا بأن خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل سيأتي بحلول يونيو 2024 وفقًا لأداة FedWatch التابعة ل CME.
وعلى الصعيد الدولي، ارتفع مؤشر MSCI للأسهم العالمية بنسبة 0.64%. كما شهد مؤشرا STOXX 600 وFTSEurofirst 300 في أوروبا أداءً جيدًا، مما أدى إلى ارتفاع سوق الأسهم الأوروبية.
فقد ارتفع على خلفية تقرير التضخم، بينما انخفضت قيمة كل من اليورو والين الياباني مقابل الدولار.
وقد زاد من حدة القفزة في الين تصريحات محافظ البنك المركزي الياباني، هاروهيكو كورودا، التي رسمت صورة اقتصادية قاتمة وقلّلت من التوقعات بأن أسعار الفائدة السلبية ستنتهي قريبًا في اليابان.
وفي الختام، تراجع الجنيه الإسترليني بعد التقارير التي أفادت بتراجع نمو الأجور في المملكة المتحدة، الأمر الذي من المرجح أن يزيد من الضغط على بنك إنجلترا لخفض أسعار الفائدة أكثر من ذلك.
سوق السلع الأساسية
أما في سوق السلع، فقد ارتفع كل من الخام الأمريكي وخام برنت بدعم من توقعات أوبك الثابتة للنمو، والتي تأثرت بالتوترات في الشرق الأوسط وعوامل عالمية أخرى.
فقد زخم ارتفاع سوق الأسهم في شهر فبراير بعض الزخم في شهر مارس. يأتي ذلك بعد أن أظهرت أحدث التقارير أن الاقتصاد القوي لا يزال يواجه تضخمًا صعبًا.
تداول السلع: 8 استراتيجيات إيجابية للنجاح
وقد دفع ذلك المتداولين في سوق الأسهم إلى تقديم التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة للمرة الأولى من مارس إلى يونيو.
سوق الأسهم: المؤشرات الرئيسية تحقق مكاسب
وسجلت جميع المؤشرات الثلاثة الرئيسية مكاسب إيجابية: ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.01% إلى 38,773.30؛ وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.16% إلى 5,126.04؛ وارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.15% إلى 16,043.59.
كان القطاع الصناعي، الذي ارتفع بنسبة 2.6%، ومؤشر راسل 2000 للأسهم الصغيرة الذي ارتفع بنسبة 2.8%، إلى جانب مؤشر النقل، وقطاع التكنولوجيا الذي ارتفع بنسبة 2%، من أكبر الرابحين.
وفي الوقت نفسه، كانت أسهم المرافق هي الخاسر الأكبر بين القطاعات الرئيسية في مؤشر ستاندرد آند بورز 500، حيث انخفضت بنسبة 0.4%، وأضافت أسهم التكنولوجيا الحساسة لتقلبات أسعار الفائدة 0.5% لتحد من خسائر السوق الأوسع نطاقًا.
الرابحون والخاسرون في سوق الأسهم - 12 مارس
ارتفعت أسهم شركة Oracle، الشركة الرائدة في مجال برمجيات الكمبيوتر بنسبة 10.7%، مدعومة جزئيًا بالأخبار الإيجابية حول سعيها لتوسيع عروضها في مجال الحوسبة السحابية على خلفية الشراكة مع شركة Nvidia الرائدة في مجال تصنيع شرائح الذكاء الاصطناعي.
تداول الفوركس: 5 استراتيجيات رئيسية نهائية لتداول العملات الأجنبية لتزدهر في SA
تراجعت شركة بوينج بنسبة 4.1% بعد أن كشفت مراجعة إدارة الطيران الفيدرالية عن العديد من المشاكل في إنتاج طائراتها 737 MAX.
انخفضت أسهم شركة ساوث ويست إيرلاينز بنسبة 12.9% بعد أن حذرت من أنها ستستقبل عددًا أقل من طائرات بوينج ماكس مما كان متوقعًا هذا العام، وأنها ستضطر إلى خفض طاقتها الاستيعابية العام المقبل.
وفي الوقت نفسه، قفزت أسهم شركة 3M بنسبة 5.8% بعد أن أعلنت الشركة المصنعة أن ويليام براون سيكون رئيسها التنفيذي الجديد اعتبارًا من 1 مايو.
الأسواق - عوائد سندات الخزانة
في بورصة نيويورك، فاق عدد الأسهم الهابطة عدد الأسهم الصاعدة بنسبة 1.43 إلى 1، وفي بورصة ناسداك، كانت النسبة 1.59 إلى 1.
سجل مؤشر ستاندرد آند بورز أعلى مستوياته في "52 أسبوعًا" ولكنه لم يسجل أدنى مستوياته في "52 أسبوعًا".
في 12 مارس، شهدت عوائد سندات الخزانة الأمريكية ارتفاعًا طفيفًا مع استيعاب السوق لأخبار التضخم الرئيسية التي جاءت كما هو متوقع، مما عزز الثقة في أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيؤجل خفض سعر الفائدة حتى أواخر العام.
وعلى وجه التحديد، ارتفع العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بمقدار 4 نقاط أساس ليصل إلى 4.139%، وارتفع العائد على سندات الخزانة لأجل عامين أيضًا بمقدار 4.8 نقطة أساس ليصل إلى 4.58%.
من المهم ملاحظة أن السندات تؤدي عكس أداء الأسهم، وبالتالي فإن أسعارها وعوائدها تتحرك في اتجاهين متعاكسين، حيث تعادل نقطة أساس واحدة 0.01% بالضبط.
سوق الأسهم - الولايات المتحدة تترقب بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي
أظهرت البيانات الصادرة عن مكتب إحصاءات العمل التابع لوزارة العمل الأمريكية حول مؤشر أسعار المستهلكين لشهر فبراير/شباط أن المؤشر ارتفع بنسبة 0.4% للشهر و3.2% للعام الماضي، وهو ما يتماشى مع متوسط توقعات محللي داو جونز.
كما ارتفع ما يسمى ب "مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي"، الذي يستثني فئتي الغذاء والطاقة المتقلبتين، بنسبة 0.4% في نوفمبر/تشرين الثاني وبنسبة 3.8% على أساس سنوي، أي أكثر بقليل مما توقعه الاقتصاديون.
على الرغم من انخفاضه منذ الذروة التي بلغها في نوفمبر 2023، لا تزال وتيرة التضخم السنوي تتجاوز هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.
ويشير ذلك إلى أن خفض التضخم إلى المستوى المستهدف قد يكون صعبًا للغاية.
في الوقت الحالي، يراهن المتداولون في السوق على أن أول خفض لسعر الفائدة سيحدث في شهر يونيو.
سعر الفائدة الفيدرالي بحلول منتصف عام 2024؟
في مارس 2024، أشار جيروم باول، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، إلى أنه سيخفض أسعار الفائدة قريبًا، ولكنه أكد على أن هناك حاجة إلى مزيد من الأدلة على العودة إلى هدف البنك المركزي المتمثل في تحقيق التضخم بنسبة 2%.
يأتي ذلك قبل صدور مؤشر أسعار المنتجين لشهر فبراير المقرر صدوره في 14 مارس/آذار، والذي سيخضع، إلى جانب المؤشرات الاقتصادية الرئيسية الأخرى، للمراجعة الدقيقة من قبل مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي في الأيام التي تسبق اجتماعهم بشأن السياسة النقدية الأسبوع المقبل.
سوق الأسهم - دفعة كبيرة لـ جولدمان ساكس
قد يضاعف جولدمان ساكس محفظته الائتمانية الخاصة الحالية البالغة 130 مليار دولار إلى 300 مليار دولار، مما يقزم المنافسين.
يعمل جميع المنافسين على تعزيز محافظهم الاستثمارية.
ستزيد محفظة مورجان ستانلي للائتمان الخاص إلى 50 مليار دولار على المدى المتوسط؛ وتعهد بنك جي بي مورجان تشيس بتقديم ما لا يقل عن 10 مليارات دولار للائتمان الخاص؛ وتعمل شركتا ويلز فارجو وسيتي جروب على تعزيز مشاركتهما في السوق من خلال الشراكات.
سوق الأسهم - جولدمان جولدمان على ارتفاع
كما يتوقع جولدمان أيضًا أن يخصص ما لا يقل عن ثلث مبلغ 40 إلى 50 مليار دولار الذي يأمل في جمعه في استثمارات بديلة هذا العام لاستراتيجيات الائتمان الخاصة.
وقد اتجهت البنوك الكبرى إلى طفرة النمو الأخيرة في أنشطة الظل المصرفي في أنشطة الإقراض في الظل - وهي شركات استثمارية ذات قيود تنظيمية أقل من البنوك التقليدية - وتقوم بتعزيز عملياتها الائتمانية الخاصة من خلال صناديق القروض والشراكات مع شركات الأسهم الخاصة ومديري الأصول.
ينشط غولدمان ساكس في سوق الائتمان الخاص منذ ما يقرب من 30 عامًا.
تتنوع أعمال الائتمان الخاص بين العديد من استراتيجيات الائتمان الخاص لتلبية احتياجات المستثمرين المختلفة داخل الشركات.
سوق الأسهم - فرصة جولدمان ساكس جولدمان ساكس مع المتداولين
تدفع الشركة قدماً بإدارة الأصول والثروات كقطاعين أساسيين للمستقبل.
أما الخدمات المصرفية الاستهلاكية فهي مجرد خطأ حديث ومكلف للغاية في الوقت الحالي، وهي تشكل أقل من 10% من إيرادات جولدمان.
إن الخدمات المصرفية الاستثمارية والتجارة هي التي تدعم نمو المجموعة.
وفي الوقت نفسه، هناك ضرورة استراتيجية أخرى تنطوي على تنمية أعمال إدارة الثروات مع التركيز على العملاء ذوي الملاءة المالية العالية للغاية في أوروبا وآسيا، حيث يهدفون إلى مضاعفة الأعمال الدولية.
هنا مرة أخرى، يرى البنك فرصة كبيرة، حيث تبلغ نسبة الإقراض إلى أصول العملاء 3% (مقابل متوسط الأقران البالغ 9%) مما يشير إلى إمكانات هائلة للنمو.
سوق الأسهم - إنتل تنجو من الضغوط الصينية الضخمة
تمكنت شركة Intel من الحفاظ على مبيعاتها من الرقائق الإلكترونية لشركة Huawei بقيمة نصف مليار دولار على الرغم من الجهود المبذولة لمنع تلك الصفقات، وفقًا لما ذكرته وكالة Bloomberg.
تمنح هذه الخطوة الأخيرة واحدة من أكبر شركات صناعة الرقائق المزيد من الوقت لمواصلة تعاملاتها التجارية مع عملاق الاتصالات الصيني الذي يخضع لعقوبات شديدة.
شهدت إدارة بايدن ضغوطًا لإلغاء ترخيص مُنح في ظل إدارة ترامب يسمح لشركة إنتل بمواصلة تسليم معالجات مركزية أكثر تقدمًا إلى هواوي لاستخدامها في أجهزة الكمبيوتر المحمولة.
وقد نبع بعض هذا الضغط من منافس شركة إنتل، شركة Advanced Micro Devices (AMD)، التي اتهمت الشركة بالقتال من أجل الحصول على ترخيص بينما منعت AMD من الحصول على ترخيص مماثل لمبيعات رقائقها الخاصة بحصة هواوي.
دعا أصحاب المصلحة والمشرعون الآخرون إلى اتخاذ إجراءات أكثر صرامة ضد الصين وحثوا الشركات على وقف جميع المبيعات.
إن استمرار إنتل في الحصول على ترخيص من إنتل على الرغم من عدم وجود ترخيص من AMD يؤكد مدى صعوبة البيئة التي تواجهها الشركات التي تحاول الولايات المتحدة حرمان بكين من الوصول إلى التكنولوجيا الأمريكية الأكثر تطورًا.
كما أنها أتاحت لشركة Huawei الاحتفاظ بحصتها في سوق الحواسيب المحمولة العالمية، وانتزاع المبيعات من AMD.
سوق الأسهم - "التنمر الاقتصادي
نددت السفارة الصينية بالقيود المفروضة على شركة هواوي ووصفتها بأنها "تنمر اقتصادي"، داعية الولايات المتحدة إلى "التوقف عن إساءة استخدام الأمن القومي [كذريعة] لقمع الشركات الصينية".
تم وضع الشركة على قائمة القيود التجارية الأمريكية في عام 2019 من قبل إدارة ترامب، التي اتهمت شركة هواوي بانتهاك العقوبات. وقد نفى عملاق التكنولوجيا الصيني ذلك.
إن الإدراج في هذه القائمة يمنع الموردين الأمريكيين من البيع للشركة المدرجة في القائمة السوداء.
منحت رئاسة ترامب في وقت لاحق تصريحًا خاصًا لبعض الموردين الأمريكيين، مثل شركة Intel، لبيع بعض العناصر إلى شركة Huawei. لم تتلق AMD أي رد على الموعد النهائي لطلب الترخيص في ظل إدارة بايدن.
وقد أدى السماح لشركة Intel فقط، وليس شركة AMD المنافسة، إلى انخفاض حصة أجهزة الكمبيوتر المحمولة من هواوي التي تعمل بواسطة AMD إلى أكثر من 9.3% فقط من السوق (من 47.1% في 2020)، مع تقديرات بخسارة 670 مليون دولار في إيرادات AMD مقابل إنتل بمرور الوقت.
من المتوقع أن تنتهي صلاحية ترخيص Intel في وقت لاحق من هذا العام، حيث من المحتمل ألا يتم تجديده.
في غضون ذلك، تواصل هواوي استخدام رقائق إنتل في حواسيبها المحمولة، مما ساعدها على زيادة حصتها في سوق الحواسيب المحمولة الصينية. وفي عام 2024، تفوقت الشركة على شركة Dell لتصبح ثالث أكبر مُصنِّع للكمبيوتر الشخصي في البلاد.
