ارتفعت الأسهم العالمية وقلص الدولار من مكاسبه يوم الأربعاء بعد أن عزز ارتفاع التضخم في أسعار الجملة في الولايات المتحدة من مخاوف المستثمرين قبل صدور بيانات أسعار المستهلكين التي يترقبها المستثمرون بشغف والتي قد تجبر الاحتياطي الفيدرالي على إعادة النظر في خفض أسعار الفائدة.
أهم الأسهم اليوم: ارتفاع أسهم ميمي
كما استمر حماس الشراء حول الأسهم الكبرى، لا سيما في الغرب المتوحش لعالم أسهم الميمي، في يومه الثالث، حيث ارتفعت أسهم AMC وGameStop بأكثر من 25% في تعاملات ما قبل السوق قبل أن تقلص مكاسبها.
سجل مؤشر MSCI للأسهم العالمية رقمًا قياسيًا جديدًا، حيث ارتفع بنسبة 0.13% خلال اليوم محققًا ارتفاعًا بنسبة 8% هذا العام حتى الآن.
كانت التقلبات في وول ستريت محدودة في ظل ترقب المتداولين لمعرفة ما إذا كان التضخم في الولايات المتحدة قد تراجع، وذلك قبل صدور أحدث مؤشر لأسعار المستهلكين في البلاد يوم الجمعة.
وفي أوروبا، ارتفع مؤشر STOXX بنسبة 0.3% مدعومًا بأسهم قطاع الصحة.
أهم الأسهم اليوم: الأسهم الأمريكية في بؤرة الاهتمام
لم تتحرك العقود الآجلة للأسهم الأمريكية إلا قليلاً، مما يشير إلى بداية أكثر هدوءًا للتداول في وول ستريت، حيث أدى شراء أسهم الميمز إلى تأجيج جلسة محمومة في اليوم السابق.
وقد اعتبر البعض الطفرة الأخيرة، في الأسهم القيادية غير المحبوبة، بمثابة تكرار في الوقت الحالي لما يُسمى بجنون أسهم الميم التي بدأت في يناير 2021.
أعلى الأسهم اليوم: ارتفاع الأسواق - ابدأ التداول!
كان هذا عندما تآمر صغار المتداولين على وسائل التواصل الاجتماعي ومنتديات التداول بالتجزئة على التكدس في الأسهم التي تستهدفها صناديق التحوط، الذين اقترضوا أسهمًا لبيعها في عملية تُعرف باسم البيع على المكشوف.
أهم الأسهم اليوم: التضخم لا يزال مرتفعًا
على الرغم من عدم توقع زيادات كبيرة في أسعار الفائدة لعام 2024، إلا أن حقيقة أن التضخم لا يزال أعلى من المتوقع قد تسبب في تضاؤل آمال المستثمرين في حدوث تخفيضات كبيرة في أسعار الفائدة.
وتقوم السوق الآن بتسعير 43 نقطة أساس فقط لخفض أسعار الفائدة بحلول شهر ديسمبر، بانخفاض من 150 نقطة أساس في بداية العام. ارتفعت أسعار المنتجين الأمريكيين أكثر من المتوقع في أبريل/نيسان، مما يؤكد حقيقة أن التضخم ظل ثابتًا تمامًا.
وصف رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، بيانات مؤشر أسعار المنتجين بأنها "متباينة" وليست "ساخنة"، مشيرًا إلى المراجعة الهبوطية في بيانات الشهر السابق.
أهم الأسهم اليوم: ارتفاع أسعار الطاقة يؤدي إلى تباطؤ النمو
واستقر الين بالقرب من أضعف مستوياته منذ أواخر يناير/كانون الثاني عند 155.595 مقابل الدولار، مع تأهب المتداولين لتدخل مسؤولي العملة اليابانية مرة أخرى.
وفي الوقت نفسه، تتراجع بعض أكبر الأسهم في العالم بسبب ارتفاع أسعار الطاقة الذي يؤدي إلى تباطؤ النمو الاقتصادي.
وتوقع تقرير صادر عن وكالة الطاقة الدولية تباطؤ الطلب على الطاقة هذا العام، مما يؤدي إلى انخفاض أسعار النفط.
أعلى الأسهم اليوم: أسهم السلع الأساسية
وانخفضت العقود الآجلة لخام برنت بنسبة 0.4% إلى 82.03 دولار للبرميل. وانخفض الخام الأمريكي، الذي سجل مستوى قياسيًا جديدًا يوم الاثنين، بنسبة 0.5% ليصل إلى 77.60 دولارًا للبرميل.
قفزت الأسهم في New York Community Bancorp (NYCB.N) بحوالي 6% في تعاملات ما قبل السوق يوم الأربعاء بعد أن أعلن البنك أنه باع ما يقرب من 5 مليارات دولار من قروض مستودعات الرهن العقاري لأكبر بنك أمريكي من حيث الأصول.
ستساعد عملية البيع لبنك JPMorgan Chase (JPM.N) في تخفيف السيولة لبنك NYCB مع دخول فريقه التنفيذي الجديد عامه الثاني في محاولة إنعاش الربحية.
سعر تداول النفط: لماذا يجب عليك تداول النفط اليوم!
ستساعد عملية البيع إلى بنك JPMorgan Chase في تخفيف السيولة عن بنك مدينة نيويورك في الوقت الذي يتجه فيه فريقه التنفيذي الجديد إلى عامه الثاني من محاولة إنعاش الربحية.
يُنظر إلى الصفقة على أنها مكسب لـ NYCB. كتب المحللون في جيفريز هذه خطوة رئيسية للإدارة لإعادة تأسيس المصداقية وتعزيز الربحية.
في الأشهر القليلة الماضية وحدها، خسر البنك ما يقرب من 2 مليار دولار في الربع المنتهي في يناير، وشهد نزوحًا جماعيًا للمصرفيين واستنفد قاعدة ودائعه.
أهم الأسهم اليوم أسهم NYCB
في الوقت الذي يعمل فيه فريق الإدارة الجديد، تحت قيادة المراقب المالي السابق جوزيف أوتينج، على تقليص الأصول غير الأساسية للمقرض، والتي كانت موجودة من القروض التجارية - الإقراض العقاري التجاري (CRE) على وجه التحديد - والتي لا تزال تعاني من صدمة شديدة بسبب المخاوف من التخلف عن السداد استجابةً لارتفاع أسعار الفائدة وانخفاض الإشغال.
هذه هي قروض مستودعات الرهن العقاري التي يقدمها بنك NYCB كخطوط ائتمان للمقرضين لتمويل الرهون العقارية، ويتم سدادها عندما يبيع مقرض الرهن العقاري القرض إلى مستثمر. بلغ إجمالي قروض مستودعات الرهن العقاري 6% أو 5.2 مليار دولار من إجمالي قروض البنك البالغة 82.3 مليار دولار في 31 مارس.
أهم الأسهم اليوم: ارتفاع أسعار الفائدة يضر بالأرباح
إذا استمرت أسعار الفائدة في الارتفاع، فقد يواجه البنك فترة طويلة لإنهاء الاكتتاب القوي على قروضه متعددة العائلات وقروض CRE.
تم تداول سهم بنك NYCB آخر مرة يوم الأربعاء في فترة ما قبل الجلسة عند 4.11 دولار، بانخفاض حوالي 62% خلال العام. في مايو/أيار 2023، كان بنك جي بي مورجان قد تقدم لاستيعاب أصول بنك فيرست ريبابليك (First Republic Bank)، وهو أكبر فشل مصرفي أمريكي منذ الأزمة المالية لعام 2008.
لا يزال هامش الفائدة الصافي لبنك NYCB تحت ضغط من الركض على فرق الودائع التي اشتراها مع بنك سيجنيتشر.
وقد غادر ما يقرب من 200 مصرفي في مانهاتن من فرق الخدمات المصرفية الخاصة والتجارية مع ذهاب بعضهم إلى منافس آخر أصغر حجمًا، وهو Peapack-Gladstone Financial (PGC.O)، وإلى Dime Community Bancshares (DCOM.O).
يخطط بنك NYCB لاستخدام النقد والأوراق المالية لتمويل الصفقة، والتي من المتوقع أن يتم إغلاقها في الربع الثالث.
يشمل تركيزنا اليوم على الأسهم الكبرى حركة أسهم شركة NYCB، والتي تحركت استجابةً لإجراءات الإدارة.
يمكن ملاحظة الأسهم الكبرى اليوم عن كثب فيما يتعلق بفرص السوق وتهديداته.
تعكس الأسهم الكبرى اليوم كيفية تحول اتجاه القطاع المصرفي حيث نلاحظ أداء بنك NYCB وسط صفقة الاندماج.
ستساعد مراقبة الأسهم الكبرى اليوم في تشكيل فهم لكيفية تعافي أسهم البنوك ومتى ستكون هناك فرص للربح.
شهدت العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية تغيرًا طفيفًا يوم الأربعاء مع ترقب المستثمرين لمعرفة ما إذا كانت القراءة المهمة لأسعار المستهلكين ستؤكد ارتفاع السوق مؤخرًا، مدعومة بتوقعات بأن السياسة النقدية ستزداد سهولة.
أعلى الأسهم اليوم: بورصة ناسداك تتصدر المشهد
تصدر مؤشر ناسداك قائمة أعلى الأسهم اليوم، مسجلاً رقمًا قياسيًا جديدًا عند الإغلاق يوم الثلاثاء بعد أن ارتفع مستفيدًا من تصريحات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول حول توقعات النمو والتضخم في الولايات المتحدة.
ساعدت تصريحات باول في تهدئة المستثمرين على الرغم من القراءة الساخنة لأسعار المنتجين الأمريكيين لشهر أبريل.
يتوقع الاقتصاديون الذين استطلعت رويترز آراءهم أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) بنسبة 0.4% في أبريل، تمامًا كما حدث في مارس. وقال جوليان لافارج، كبير استراتيجيي السوق في بنك باركليز برايفت في مذكرة: "بينما نتوقع أن يظل مؤشر أسعار المستهلكين مرتفعًا للغاية بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي للتوجه نحو خفض أسعار الفائدة، إلا أنه سيكون مع ذلك خطوة في الاتجاه الصحيح".
إذا جاء مؤشر أسعار المستهلكين أقوى من المتوقع، فقد يجعل ذلك المشاركين في السوق أكثر قلقًا بشأن التضخم المفرط، وقد ينتهي الأمر بالاحتياطي الفيدرالي إلى تأخير دورة تخفيف أسعار الفائدة.
أهم الأسهم اليوم توقعات بورصة شيكاغو التجارية
تعطي أداة CME FedWatch اعتبارًا من 20 أغسطس/آب فرصة بنسبة 66.6% أن يقوم البنك المركزي بخفض أسعار الفائدة 25 نقطة على الأقل في سبتمبر/أيلول، مقارنة بالتوقعات التي صدرت في مارس/آذار بأن الخفض الأول قد يأتي في وقت مبكر من هذا الشهر.
ومع استمرار حالة عدم اليقين هذه، فإن ارتفاع الأسهم هذا العام قد عززته الأرباح الأقوى من المتوقع في الربع الأول من العام، والرأي القائل بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي يمكنه كبح التضخم دون إلحاق الكثير من الضرر بالنمو، والبدء في نهاية المطاف في خفض أسعار الفائدة.
كانت شركة NYCB واحدة من أفضل الأسهم اليوم بعد أخبارها. سيراقبها المستثمرون مع استمرار تطور السوق.
وعادة ما تكون أكوام الدين العام الكبيرة نتيجة صدمات سياسية واقتصادية كبيرة تتطلب الكثير من الإنفاق الحكومي. ولكن ترويضها يمكن أن ينتج عنه تسويات "خلاقة" لا تعرف الأسواق كيف تسعره.
إن تكلفة إعادة الاستثمار في اقتصاد ما بعد الجائحة والتكيف مع التهديدات الأمنية العالمية الجديدة - سواء من الاستثمار في الطاقة الخضراء، أو التخفيف من مخاطر الإنتاج من خلال برامج تصنيع الرقائق أو تغطية فواتير الدفاع المتعلقة بأوكرانيا - يتم الآن تضمينها في العجز المستقبلي ونسب الديون المتوقعة.
عادت القدرة على تحمل الديون مرة أخرى إلى صدارة جدول أعمال العديد من المشاركين في السوق.
وفي حين أن هذه المشكلة متفشية في بقية دول العالم الغربي، إلا أن الكثير من الضجة حول تضخم الديون يركز على الولايات المتحدة - لسبب وجيه.
على مدى الفترة العمرية التالية سترتفع نسبة الدين العام الأمريكي إلى الناتج المحلي الإجمالي إلى 116% (ضعف متوسط مستوى السنوات العشرين السابقة)، مع ارتفاع هذا الرقم إلى 166% بحلول عام 2054.
وفقًا لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، فإن السياسة المالية الأمريكية تسير على "مسار غير مستدام".
فقد ارتفع متوسط تكلفة الفائدة على الدين العام الأمريكي بأكثر من 100% من أدنى مستوياته على الإطلاق الذي سجله في أبريل 2021 إلى 3.23%، وهو أعلى مستوى له منذ 14 عامًا.
ويرجع ذلك إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد رفع أسعار الفائدة لكبح جماح ارتفاع التضخم على المدى القصير بعد الجائحة.
ومع ذلك، فقد كان مزيج النمو الضخم والتضخم فوق المستهدف مدعومًا بحافز الطلب الذي أعقبه التحفيز الأكبر الذي قدمه العجز غير المقيد.
وهذا يدفع إلى أن تكون السياسة أكثر تشددًا مما يرغب الكثيرون.
ولكن حتى مع افتراض أن تكاليف الاقتراض ترتفع بوتيرة أبطأ مما كانت عليه خلال العقدين الماضيين، فإن توقعات البنك المركزي الأمريكي للديون على المدى الطويل مذهلة: متوسط تكاليف خدمة الدين سيتجاوز متوسط تكاليف خدمة الدين على مدى 20 عاماً بنسبة 3.7% فقط في عام 2054.
يخلق التراكم المرحلي للديون عبئًا مروعًا، حيث يتوقع مكتب البنك المركزي الأمريكي عجزًا "أوليًا" (باستثناء الفوائد) في الميزانية لن ينخفض أبدًا عن 2.0% من الناتج المحلي الإجمالي على مدى السنوات الثلاثين المقبلة.
والأسوأ من ذلك أن توقعات البنك المركزي الأمريكي تحذر من أن إجمالي نفقات خدمة الدين ستتجاوز توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي الاسمي بعد عام 2044، مما يشير إلى عتبة خطيرة للقدرة على تحمل الديون.
وفي أحدث توقعاته، التي أدت إلى عمليات البيع الأخيرة، يقول صندوق النقد الدولي إن العجز الأمريكي لن يقل عن 6% من الناتج المحلي الإجمالي على مدى السنوات الخمس المقبلة - وهو تحسن طفيف عن نسبة 7.1% هذا العام - حيث لا توجد أي إشارة إلى أي تراجع مالي في عام الانتخابات الحالي، ولا توجد أي إشارة إلى أن الاحتياطي الفيدرالي سيكون قادرًا على تخفيفه بشكل كبير نظرًا لعدم قدرته على كبح جماح التضخم.
مهما حدث بعد ذلك، من الصعب توقع حدوث أي تغيير كبير في طريق التغيير.
لقد تغيرت مبررات السخاء المالي أيضًا.
قد يشير منظور "اقتصاد الحرب" في هذه القضية إلى أن الاقتصاد المهدد وجودياً، كما كانت الديمقراطية الأمريكية بسبب أحداث السنوات القليلة الماضية، أو في صراع مع المنافسين الجيوسياسيين، يمكن أن يبرر الإنفاق الكبير بغض النظر عن الاعتبارات الأضيق نطاقاً المتعلقة بالقدرة على تحمل الديون.
أخبرني كبير الاقتصاديين في يونيكريديت إريك نيلسن أن مسؤولاً في وزارة الخزانة الأمريكية
